Barclays发现市场重演2016年式上涨，特朗普2.0执政一年

Investing.com - 据Barclays最新股市评论，全球市场正在重现2016年的模式，风险资产在唐纳德·特朗普第二任期一年后大幅上涨。

尽管政治不确定性和地缘政治紧张局势仍然很高，但各类资产的回报普遍为正，股票表现优于债券，比特币再次成为表现最佳的资产。

Barclays指出，这一模式与2016年后的上涨相似，当时市场对特朗普首次当选总统做出反应，表现出强烈的风险偏好。

"与2016-17年类似，自特朗普12个月前再次当选以来，风险资产大幅上涨，同时黄金也飙升，而石油价格下跌，"由Emmanuel Cau领导的策略师写道。

虽然新兴市场、中国和日本的股市表现优于大盘，但欧洲市场表现落后。

美元在这两个周期中都走弱，但这次黄金的强势是与特朗普第一任期时温和反应的一个关键区别。

板块表现比2016年显示出更大的分散性。金融和公用事业板块在欧洲领涨，而医疗保健、房地产和材料板块则下跌。在美国，科技板块仍然领先，但材料、房地产和能源板块已经下跌。

策略师警告说，美国总统周期的第二年往往对股市不太有利，通常会带来"更高的波动性和更低的股票回报"，正如2018年所见。那一时期，伴随着首次贸易摩擦和美联储收紧政策，市场扭转了早期的涨势。

这次全球股市已经追踪了特朗普初始任期第一年的模式，但可能在迎接2026年中期选举时面临动荡。

"如果历史重演，随着我们接近2026年11月的中期选举，预计会出现更高的波动性，"该报告指出。

关税将继续是一个关键主题。特朗普政府已将有效关税率提高到13-14%，汽车、化工、医疗保健和必需消费品等板块表现落后。

最高法院对使用《国际紧急经济权力法》(IEEPA)征收关税的裁决可能会增加临时不确定性。

然而，策略师表示，即使法院否决IEEPA关税，"特朗普有替代的法律权力来推行类似的贸易政策。"

该团队预计任何近期市场反应都将有限。"这不是关税传奇的结束，"他们写道，"但我们预计目前市场影响将是有限的。"

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