Mức tăng trưởng dài hạn nào đang được định giá cho các công ty thanh toán?

Investing.com - Nhiều cổ phiếu thanh toán và fintech đang được định giá với mức tăng trưởng dài hạn thấp hơn đáng kể so với dự báo đồng thuận hiện tại, theo phân tích của UBS sử dụng khung định giá HOLT.

UBS cho biết khung phân tích này, vốn tập trung vào khả năng tạo ra dòng tiền dài hạn của các doanh nghiệp, cho thấy sự chênh lệch giữa kỳ vọng tăng trưởng ngụ ý từ thị trường và dự báo của các nhà phân tích đối với một số công ty thanh toán.

Phân tích này so sánh các ước tính đồng thuận cho ba năm tới với mức tăng trưởng ngụ ý từ giá cổ phiếu hiện tại trong giai đoạn 2029–2035.

Trong số các cái tên được đề cập, Shopify đang được định giá với mức tăng trưởng doanh thu dài hạn khoảng 10%, trong khi kỳ vọng đồng thuận dự báo mức tăng trưởng hơn 25% trong ba năm tới.

Toast đang được định giá với mức tăng trưởng dài hạn bằng không, bất chấp các dự báo đồng thuận kỳ vọng mức tăng trưởng doanh thu ở mức cao gần 20% trong cùng giai đoạn.

Block đang được định giá với mức tăng trưởng doanh thu dài hạn ở mức một chữ số thấp (không tính Bitcoin), trong khi kỳ vọng đồng thuận dự báo mức tăng trưởng ở mức giữa của hai chữ số trong ba năm tới, theo UBS.

Visa và Mastercard có vẻ ít bị định giá lệch hơn, với cả hai đang được định giá với mức tăng trưởng doanh thu hàng năm khoảng 7% trong giai đoạn 2029–2035. Con số này so với dự báo đồng thuận về mức tăng trưởng hai chữ số thấp trong ba năm tới.

UBS cũng lưu ý rằng cổ phiếu của một số công ty thanh toán lớn đã được thành lập dường như đang được định giá với mức tăng trưởng dài hạn âm.

Theo phân tích của công ty, Fidelity National Information Services và Global Payments đều đang được định giá với mức sụt giảm doanh thu hàng năm khoảng 10% trong giai đoạn 2029–2035, trong khi Fiserv đang được định giá với mức giảm khoảng 5%.

Báo cáo cho biết lĩnh vực thanh toán của Mỹ nói chung trong lịch sử đã tạo ra lợi nhuận trên vốn cao hơn đáng kể so với mức trung bình của các công ty Mỹ.

Lợi nhuận trên vốn dự báo đã phục hồi trong những năm gần đây, nhưng kỳ vọng ngụ ý từ thị trường vẫn thấp hơn đáng kể, cho thấy các nhà đầu tư tiếp tục đặt câu hỏi về tính bền vững của triển vọng tăng trưởng của lĩnh vực này.

Ngoài ra, UBS cho biết kỳ vọng của thị trường ngụ ý sự cải thiện thêm về khả năng sinh lời đối với các công ty fintech tập trung vào cho vay, bao gồm Affirm, Klarna và SoFi.

Cả ba công ty được kỳ vọng sẽ tạo ra lợi nhuận dương trên vốn chủ sở hữu từ năm 2026, với các nhà đầu tư định giá thêm sự cải thiện sau năm 2027.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.