殖利率6%、本益比不到10倍，這檔汽車AM股不怕川普課關稅，能布局抱過年？

文／黃清照 CSIA

台股從1/7的23943跌到1/13的低點22459共跌1484點，我判斷低本益比高殖利率股：(A)低估AI (健鼎、光寶科、國巨、金居、矽格、台星科、雙鴻、奇鋐、台燿、廣達、緯創、鴻海、英業達、貿聯、台光電、川湖…)及車電(定穎、堤維西、東陽、興勤、胡連、耿鼎、立隆、佳邦…)及業績股(聯電、大立光、信邦、艾訊、瑞儀、聯詠、聯發科、瑞昱、緯穎、欣銓、超豐、騰輝…)及低基期(富喬、華容、淘帝、滬深2X…)在22560~22440先落底，但指數最壞會受(B)高本益比低殖利率的機器人、矽光子、部分高估設備股、重電股及均豪、羅昇、廣運…再下殺有可能跌到21950~22100，所以封關前這些個股有反彈要賣出，高本益比股建議農曆年後才決定，農曆年前可布局低本比高殖利率股票且又可抱股過年。

AM的堤維西、東陽開始噴出

東陽去年稅前EPS 9.16元，堤維西去年前三季EPS 4.96全年EPS 6.3，而業績會那麼好的主因：

①美大型保險公司STATE FARM採用AM件的效益大發酵，堤維西、(東陽、耿鼎）輸美產品品項最齊全，幾乎全面通過CAPA認證，符合採購條件，最具競爭力且美車年齡及美車行駛里數持續提升，將大大刺激車輛保養維修需求。

②川普上任後美增關稅將使原件廠的中端價格上漲，汽車消費者和車主考慮成本，可能擴大使用副廠件(AM)，加上東陽、堤維西(AM)產品本身就具有多項競爭優勢，課關稅不是壞事反而是好事。

③在價格方面，AM與原廠件的價差5成，若通膨問題越來越嚴重，導致消費者購買力受影響，對AM件的需求反而愈加強勁。

④東陽、堤維西(AM)供應給美客戶是採用FOB，相關稅額是由客戶負擔，形成美關稅對AM是大利多。若果真被課關稅，堤維西與2023年在底特律買下舊廠房且與美密西根車用零件供應商偉世通，在中有一家合資企業，董事會決定赴美設廠估計在今年年中可開始營業。所以堤維西最具抗川普課關稅的利多股，且每年堤維西配獲利約六成的現金，等於6.3X0.6=3.78換算成1/14收盤63.2殖利率約6%，本益比低到10倍，投資人可大膽布局抱股過年。

本公司所推薦分析之個別有價證券

無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利

投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險