Merger &

Acquisition
sfer Knowledge
n “Merger and Acquisition for Legal
onal
a, Italia
Oleh : Ryan Palasi
 Merger

A merger occurs when

two separate entities
combine force to
create a new joint
organization.

Merger
Acquisition
Acquisition

An acquisition refers
to te takeover of one
entity by another.

Source: The Concise Oxford Dictionary

What are the stages in Merger &
Acquisition ?
• Integration of companies.
• Which forms the new entity.
• Asset acquisition.
• Stock purchase.
• Alliances.
What are the opportunities in
Merger & Acquisition ?

• To broaden the range of services and

products.
• To reduce expenses or reduce risks by
operating in a wider range of industries.
• The new firm will have an increased market
share.
• Helps the firm gain economies of scale and
become more profitable .
The major goals of Merger &
Acquisition ?
• Economies of scale.
• International competitions.
• Greater investment.
• Greater efficiency.
• Protect industry from closing.
• Diversification.
• Tax efficiency.
Why does Merger & Acquisition
happen ?
• Expand company market share.
• Diversify products.
• Reduce risk.
• Reduce competition.
• Protect industry from closing.
• Increase profits.
 Difference Between
Merger Mergers & Acquisitions
• Merging of two Acquisition
organisations into one.
• It is mutual decision. • Buying one
• They are more organization by
expensive as the legal another.
cost involved is high. • It can either be a
• It is time consuming friendly turnover or a
and the company has
to maintain many
Merger hostile turnover.
• Acquisitions are
legal issues.
• Dilution of ownership Acquisition relatively cheaper.
• It is faster and easier
occurs in merger. transaction.
• The acquirer does not
experience the dilution
of ownership.
 Basis for Comparison Merger & Acquisition

Merger Acquisition
The fusion of two or
When one entity
more than two
purchases the business
companies voluntarily
of another entity.
to form a new company.

Purpose Nature of Decision Size of Business

Merger, the decrease The mutual decision of the companies Generally, the size of merging
competition and increase going through merger. companies is more or less same.
operational efficiencies. Friendly or hostile decision of acquiring The size of acquiring company
Acquisition, for instantaneous and acquired companies . will be more than the size of
growth. acquired co.
Good Valuation Transaction
Process Management For Merger
& Acquisition

• Grow the business.

• Achieve revenue.

• Achieve economies of scale.

• Diversify business arms.

• Vertically integrate the business.

• Avail of tax benefits.

• Knowledge transfer.
 Engagement Letter for Merger & Acquisition

A legal document that defines the Set the terms of the agreement between
relationship between a business merger two parties and include details such as
& acquisition that providing its terms the scope, price and responsibilities,
and conditions. among others.
 Letter of Intent (LoI)
Is a document declaring the preliminary Purpose of LoI:
commitment of one party to do business  Act as Memorandum of Understanding.
with another and outlines the chief terms  Frequently used in media transactions.
of prospective deal.  Pre-contractual documents that set forth
certain basic terms.
 Early understanding before parties intend
to enter into binding definitive
agreements.
Types of LoI
• Two type of LoI:
As a binding interim contract or as a non
binding letter of comfort.
• As the legal differences between the two
are significant, it is important that parties
are clear and unambiguous in their
correspondence.
• Confidentiality is crucial in the
process of buying or selling a
business.

• Restrict the buyer from disclosing

confidential information to third
parties.
 What is Due Diligence ?

A comprehensive appraisal of a business

undertaken by a prospective buyer to An investigation, audit, or review
establish its assets and liabilities and performed to confirm facts or details of
evaluate its commercial potential. a matter under consideration.
Process of Due Diligence

• Evaluate goals of the project.

• Analyze of business financials.
• Thorough inspection of documents.
• Business plan and model ananlysis.
• Risk management.
Due Diligence
 Process of Due Diligence

Examining a Comparing the Benchmarking

company’s numbers over them against
numbers time competitors
 Competition Law Implications

• Laws or legislations that are formulated in order

to prevent unfair trade practices, market
distortion and anti-competitive practices etc.
practiced or adopted by businesses across the
world.
• To provide a fair marketplace to consumers and
producers by forbidding them from committing
unethical acts.
 Goal of Corporate Governance
In Merger & Acquisition

• To ensure that any new entity created due to the merger or acquisition

complies with:
 competencies.
 Policies.
 Procedures.

• The goal or corporate governance is to help manage potential risk.

Goal of Corporate Governance in Merger
&Acquisition

• To ensure that any new entity created due to the

merger or acquisition complies with:
 Competencies.
 Policies.
 Procedures.
• The goal of corporate governance is to help
manage potential risk.
What is Corporate Control
?

Monitoring, supervision and direction of a

corporation or other business organization.
 Pasal 1
UUPT Angka 9
Pasal 1
Angka 10
Penggabungan
Peleburan
Perbuatan hukum yang dilakukan
oleh satu Perseroan atau lebih Perbuatan hukum yang dilakukan
untuk menggabungkan diri dengan oleh dua Perseroan atau lebih
Perseroan lain yang telah ada yang untuk meleburkan diri dengan
mengakibatkan aktiva dan pasiva
Pasal 1 cara mendirikan satu Perseroan
Pasal 1 dari Perseroan yang Angka 12 baru yang karena hukum
memperoleh aktiva dan pasiva
Angka 11 menggabungkan diri beralih karena
dari Perseroan yang meleburkan
hukum kepada Perseroan yang
menerima penggabungan dan Pemisahan diri dan status badan hukum
selanjutnya status badan hukum Perbuatan hukum yang dilakukan Perseroan yang meleburkan diri
Pengambilalihan berakhir karena hukum.
Perseroan yang menggabungkan oleh Perseroan untuk memisahkan
Perbuatan hukum yang diri berakhir karena hukum. usaha yang mengakibatkan seluruh
dilakukan oleh badan hukum aktiva dan pasiva Perseroan beralih
atau orang perseorangan untuk karena hukum kepada dua
mengambil alih saham Perseroan Perseroan atau lebih atau sebagian
yang mengakibatkan beralihnya aktiva dan pasiva Perseroan beralih
pengendalian atas Perseroan karena hukum kepada satu
tersebut. Perseroan atau lebih.
 PP 27/1998 Pasal 1
tentang Angka 2
Penggabungan,
Peleburan, dan
Pengambilalihan Peleburan
Perseroan
Pasal 1
Angka 1 Perbuatan hukum yang
Terbatas
Pasal 1 dilakukan oleh dua
perseroan atau lebih untuk
Penggabungan Angka 3 meleburkan diri dengan cara
Perbuatan hukum yang membentuk
dilakukan oleh satu Pengambilalihan satu perseroan baru dan
perseroan, atau lebih untuk Perbuatan hukum yang dilakukan masing-masing perseroan
menggabungkan diri dengan oleh badan yang meleburkan
perseroan hukum atau orang perseorangan diri menjadi bubar.
lain yang telah ada dan untuk mengambilalih baik seluruh
selanjutnya perseroan yang ataupun sebagian besar saham
menggabungkan perseroan yang dapat
diri menjadi bubar. mengakibatkan
beralihnya pengendalian
terhadap perseroan tersebut.
 PP 28/1999 Pasal 1
tentang Angka 4
Merger,
Konsolidasi Akuisisi
dan Akuisisi Pasal 1
Bank Angka 2 Pengambilalihan
kepemilikan suatu Bank
Merger Pasal 1 yang mengakibatkan
beralihnya
Penggabungan dari 2 (dua) Angka 3 pengendalian terhadap
Bank atau lebih, dengan cara Bank.
tetap
mempertahankan berdirinya Konsolidasi
salah satu Bank dan Penggabungan dari 2 (dua)
membubarkan Bank-bank Bank atau lebih, dengan cara
lainnya mendirikan
tanpa melikuidasi terlebih Bank baru dan
dahulu. membubarkan Bank-bank
tersebut tanpa melikuidasi
terlebih dahulu.
 PP 57/2010
ttg
Penggabungan atau
Peleburan BU dan
Pasal 1
Pengambilalihan Saham
Perusahaan yang dapat
angka 3
Mengakibatkan Terjadinya Pasal 1
Praktik Monopoli dan
Persaingan Usaha Tidak
angka 1 Pengambilalihan
Sehat Pasal 1 Perbuatan hukum yang dilakukan
Penggabungan angka 2 oleh Pelaku Usaha untuk
mengambilalih saham badan
Perbuatan hukum yang dilakukan oleh
usaha
satu badan usaha atau lebih untuk
menggabungkan diri Peleburan yang mengakibatkan beralihnya
perbuatan hukum yang dilakukan pengendalian atas badan
dengan badan usaha lain yang telah ada
oleh dua usaha tersebut.
yang mengakibatkan
aktiva dan pasiva dari badan usaha yang badan usaha atau lebih untuk
menggabungkan diri meleburkan diri dengan cara
beralih karena hukum kepada badan mendirikan satu badan usaha baru
usaha yang menerima yang karena hukum
penggabungan dan selanjutnya status memperoleh aktiva dan pasiva dari
badan usaha yang badan usaha yang
menggabungkan diri berakhir karena meleburkan diri dan status badan
hukum. usaha yang meleburkan diri
berakhir karena hukum.
Pepatah :
“ Banyak Jalan Menuju Roma ”

“ Banyak Lari di Roma ”

THANK Ryan Palasi

YOU
Kejaksaan Agung RI

+6281352791191

mail.kejaksaan.go.id
Learning by doing,
doing by learning