Managerial 

Accounting Midterm 
 

1. For a lamp manufacturing company, the cost of the insurance on its vehicles that deliver lamps 
to customers is best described as a:  
A.​ prime cost. 
B.​ manufacturing overhead cost. 
C.​ period cost. 
D.​ differential (incremental) cost of a lamp. 

2. Each of the following would be a period cost except:  
A.​ the salary of the company president's secretary. 
B.​ the cost of a general accounting office. 
C.​ depreciation of a machine used in manufacturing. 
D.​ sales commissions. 

3. Which of the following costs is an example of a period rather than a product cost?  
A.​ Depreciation on production equipment. 
B.​ Wages of salespersons. 
C.​ Wages of production machine operators. 
D.​ Insurance on production equipment. 

4. Which of the following would NOT be treated as a product cost for external financial 
reporting purposes?  
A.​ Depreciation on a factory building. 
B.​ Salaries of factory workers. 
C.​ Indirect labor in the factory. 
D.​ Advertising expenses. 

5. The salary of the president of a manufacturing company would be classified as which of the 
following?  
A.​ Product cost 
B.​ Period cost 
C.​ Manufacturing overhead 
D.​ Direct labor 
 

6. Conversion costs do NOT include:  
A.​ depreciation. 
B.​ direct materials. 
C.​ indirect labor. 
D.​ indirect materials. 

© 2015 ​
http://mgmt027.wordpress.com  
 
7. Variable cost:  
A.​ increases on a per unit basis as the number of units produced increases. 
B.​ remains constant on a per unit basis as the number of units produced increases. 
C.​ remains the same in total as production increases. 
D.​ decreases on a per unit basis as the number of units produced increases. 
 
8. In describing the cost formula equation Y = a + bX, which of the following statements is 
correct?  
A.​ "X" is the dependent variable. 
B.​ "a" is the fixed component. 
C.​ In the high­low method, "b" equals change in activity divided by change in costs. 
D.​ As "X" increases "Y" decreases. 
 
9. Which of the following is the correct formula to compute the predetermined overhead rate?  
A.​ Estimated total units in the allocation base divided by estimated total manufacturing overhead 
costs. 
B.​ Estimated total manufacturing overhead costs divided by estimated total units in the allocation 
base. 
C.​ Actual total manufacturing overhead costs divided by estimated total units in the allocation 
base. 
D.​ Estimated total manufacturing overhead costs divided by actual total units in the allocation 
base. 
 
10. A proper journal entry to close overapplied manufacturing overhead to Cost of Goods Sold 
would be: 

     
A.​
 Option A 
B.​
 Option B 
C.​
 Option C 
D.​
 Option D 

© 2015 ​
http://mgmt027.wordpress.com  
11. The journal entry to record the incurrence of indirect labor costs is: 

     
A.​
 Option A 
B.​
 Option B 
C.​
 Option C 
D.​
 Option D 

12. In a job­order costing system, indirect materials that have been previously purchased and that 
are used in production are recorded as a debit to:  
A.​
 Work in Process inventory. 
B.​
 Manufacturing Overhead. 
C.​
 Finished Goods inventory. 
D.​
 Raw Materials inventory. 

13. Compton Company uses a predetermined overhead rate in applying overhead to production 
orders on a labor cost basis in Department A and on a machine­hours basis in Department B. At 
the beginning of the most recently completed year, the company made the following estimates: 

    
What predetermined overhead rate would be used in Department A and Department B, 
respectively?  
A.​ 83% and $5 
B.​
 83% and $3 
C.​ 120% and $3 
D.​ 83% and $3 
 

© 2015 ​
http://mgmt027.wordpress.com  
14. Newburn Corporation's most recent balance sheet appears below: 

    
The company's net income for the year was $53 and it did not sell or retire any property, plant, 
and equipment during the year. Cash dividends were $11. The net cash provided by (used in) 
investing activities for the year was:  
A.​
 $(33) 
B.​
 $33 
C.​
 $(66) 
D.​
 $66 
 
   

© 2015 ​
http://mgmt027.wordpress.com  
15. Lueckenhoff Corporation's most recent balance sheet appears below: 

    
The company's net income for the year was $153 and it did not sell or retire any property, plant, 
and equipment during the year. Cash dividends were $28. The net cash provided by (used in) 
operating activities for the year was:  
A.​
 $34 
B.​
 $187 
C.​
 $119 
D.​
 $219 
 
16. Excerpts from Dibello Corporation's comparative balance sheet appear below: 

    
Which of the following is the correct treatment within the operating activities section of the 
statement of cash flows using the indirect method?  
A.​ The change in Accounts Receivable is added to net income; The change in Inventory is added 
to net income 
B.​ The change in Accounts Receivable is added to net income; The change in Inventory is 
subtracted from net income 
C.​ The change in Accounts Receivable is subtracted from net income; The change in Inventory is 
subtracted from net income 
D.​ The change in Accounts Receivable is subtracted from net income; The change in Inventory is 
added to net income 
 

© 2015 ​
http://mgmt027.wordpress.com  
17. The formula for the gross margin percentage is:  
A.​
 (Sales ­ Cost of goods sold)/Cost of goods sold 
B.​
 (Sales ­ Cost of goods sold)/Sales 
C.​
 Net income/Sales 
D.​
 Net income/Cost of goods sold 

18. The ratio of cash, trade receivables, and marketable securities to current liabilities is:  
A.​
 the working capital of a company. 
B.​
 the acid­test ratio. 
C.​
 the current ratio. 
D.​
 the debt to equity ratio. 

19. Ozols Corporation's most recent income statement appears below: 

    
The gross margin percentage is closest to:  
A.​
 33.2% 
B.​
 55.7% 
C.​
 300.8% 
D.​
 125.6% 

20. The following data have been taken from your company's financial records for the current 
year: 

    
The price­earnings ratio is:  
A.​
 12.5 
B.​
 6.0 
C.​
 8.0 
D.​
 7.540. 
 

© 2015 ​
http://mgmt027.wordpress.com  
21. Data concerning Bouerneuf Company's common stock follow: 

    
The price­earnings ratio would be:  
A.​
 2.00 
B.​
 2.67 
C.​
 3.00 
D.​
 4.00 
 
22. Hagerman Corporation's most recent income statement appears below: 

    
The beginning balance of total assets was $140,000 and the ending balance was $90,000. The 
return on total assets is closest to:  
A.​ 18.3% 
B.​ 24.3% 
C.​ 34.8% 
D.​ 26.1% 
 
23. Excerpts from Lasso Corporation's most recent balance sheet appear below: 

    
Net income for Year 2 was $145,000. Dividends on common stock were $55,000 in total and 
dividends on preferred stock were $20,000 in total. The return on common stockholders' equity 
for Year 2 is closest to:  
A.​
 12.3% 
B.​
 8.1% 
C.​
 13.0% 
D.​
 14.3% 
 
© 2015 ​
http://mgmt027.wordpress.com  
24. Data from Saldivar Corporation's most recent balance sheet appear below: 

    
A total of 150,000 shares of common stock and 40,000 shares of preferred stock were 
outstanding at the end of the year. The book value per share is closest to:  
A.​
 $2.73 
B.​
 $5.00 
C.​
 $6.53 
D.​
 $7.87 
 
25. Fraser Company had $130,000 in sales on account last year. The beginning accounts 
receivable balance was $10,000 and the ending accounts receivable balance was $14,000. The 
company's accounts receivable turnover was closest to:  
A.​
 5.42 
B.​
 13.00 
C.​
 9.29 
D.​
 10.83 
 
26. Escatel Corporation bases its predetermined overhead rate on the estimated labor­hours for 
the upcoming year. Data for the most recently completed year appear below: 

    
Required: Compute the company's predetermined overhead rate for the recently completed year.  
Estimated total manufacturing overhead = $394,560 + ($6.86 per labor­hour × 24,000 
labor­hours) = $559,200 
Predetermined overhead rate = Estimated total manufacturing overhead ÷ Estimated total amount 
of the allocation base = $559,200 ÷ 24,000 labor­hours = $23.30 per labor­hour 

© 2015 ​
http://mgmt027.wordpress.com  
27. During June, Catlin Corporation purchased $76,000 of raw materials on credit to add to its 
raw materials inventory. A total of $81,000 of raw materials was requisitioned from the 
storeroom for use in production. These requisitioned raw materials included $5,000 of indirect 
materials. 
Required: Prepare journal entries to record the purchase of materials and their use in production.  

28. Slonaker Inc. has provided the following data concerning its maintenance costs: 

    
Management believes that maintenance cost is a mixed cost that depends on machine­hours. 
Required: 
Estimate the variable cost per machine­hour and the fixed cost per month using the high­low 
method. Show your work!  

    
Variable cost = Change in cost ÷ Change in activity 
= ($30,388 ­ $30,078) ÷ (5,809 machine­hours ­ 5,717 machine­hours) 
= $310 ÷ 92 machine­hours 
= $3.37 per machine­hour 
Fixed cost element = Total cost ­ Variable cost element 
= $30,078 ­ ($3.37 per machine­hour × 5,717 machine­hours) 
= $10,812 

© 2015 ​
http://mgmt027.wordpress.com  
29. Kawalek Corporation's balance sheet appears below: 

    
The net income for the year was $151. Cash dividends were $42. The company did not dispose 
of any property, plant, and equipment, issue any bonds payable, or repurchase any of its own 
common stock during the year. 
Required: Prepare a statement of cash flows in good form using the indirect method.  

© 2015 ​
http://mgmt027.wordpress.com  
    

© 2015 ​
http://mgmt027.wordpress.com