政府力推產業控股公司 安永:企業要思考三面向、兩關卡

國發會鼓勵國內部分產業籌組產業控股公司,安永聯合會計師事務所表示,企業可以先思考三種發展面向,確認必須整合的話,還有兩道關卡要克服。圖/本報資料照片
國發會鼓勵國內部分產業籌組產業控股公司,安永聯合會計師事務所表示,企業可以先思考三種發展面向,確認必須整合的話,還有兩道關卡要克服。圖/本報資料照片

國發會鼓勵工具機、機械、水五金等產業籌組產業控股公司,協助具競爭力產品出口。安永聯合會計師事務所表示,思考產業控股等「產業整合」工具之前,企業可以先思考三種發展面向,確認必須整合的話,還有兩道關卡要克服。

安永指出,從產業的發展軌跡來看,一家公司面臨瓶頸、必須思索下一步時,除了以產業控股、併購等「整合」方式追求「外部成長」的選項,第二個方向是思考朝產品與服務升級的「內部成長」策略。還有第三選項,也就是「成長思維」以外的另一類選擇,企業可以選擇轉型、多角化經營,甚至是淡出原來產業。

以台灣曾經輝煌、也曾經邁向「夕陽」產業、後來又浴火重生朝高附加價值「升級」的紡織業為例,當中有部分企業轉型不動產經營或是直接淡出市場,另外有多家紡織業者朝內部、外部成長方式,掌握運動機能布料、快時尚等趨勢,表現相當成功,甚至蛻變成市值逾千億元的產業指標公司。從紡織業例子可以發現,產業發展遇到瓶頸後,個別公司可能升級、轉型、淡出,但產業經歷「夕陽」後,未來仍然有「旭日東升」的機會。

政府推動產業控股公司的發展,初步以工具機、大健康、資訊服務、車用電子、水五金等產業優先推動產業控股。主要考量是台灣許多企業的規模較小,在海外競爭力不足,因此擬在政策上支持產業控股發展,協助產業合作與壯大。

安永財務管理諮詢服務股份有限公司執行副總經理劉安凱分析,產業控股不是新名詞,但非關聯企業組成產業控股公司,在台灣相關的案例不多,如果產業中的部分企業考量各項發展選項後,決定以產控方式進行整合,須留意有二個關卡待克服。

首先是共同利益。組成產控的優點,包含整合資源並進行有效分配,降低整體營運成本以提升經營績效等。雖然優點不少,但台灣非關聯企業組成產控的案例仍待累積,原因之一就是涉及其中的各方想法不一、中長期利益也未必能合理分配。

舉例來說,多年前曾經出現由多家記憶體業者合組台灣記憶體公司的嘗試,由於各方的想法不同、對於共同利益也沒有「共識」,最終宣告破局。過去國內外有不少產業整合失敗的案例,如果改用產業控股方式進行,成功的機率未必比較高,因為產控只是一種「產業整合」的工具,如果各方對於「共同利益」無法達成共識,要整合成功,恐怕還是有相當難度。

其次,整合不代表競爭力提升。產控是為了達成「產業整合」的交易工具與架構,就算各方利益一致,順利達成產業整合後,公司及整體產業的競爭力也未必就會提升,因為產業的發展趨勢,與全球競爭、市場供需、國家產業樣態等因素息息相關,「整合不必然代表競爭力」。

舉例來說,十多年前日本有數家面板產業業者合組成新公司,雖然成功完成整合,後來仍然不敵大環境變化,出現裁員、關廠,陷入財務困境。

除了共同利益、競爭力二大關卡之外,劉安凱認為,從台灣產業發展的歷史脈絡而言,像是手工具、工具機等許多產業,大多是從中小企業起家,一直以來都是走「中心衛星工廠體系」,中心廠經營品牌、產品初期開發、組裝、通路開發及銷售等,衛星廠則握有部分技術與製程,各自專注價值鏈上的不同領域,這和日本或南韓產業走大財團路線並不相同,在整合上會具有一定難度,這也是在推動產業控股時,必須考慮的產業歷史發展脈絡。

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