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2025第1季基金投資趨勢/股債多元配置 兼顧收益與風險

本文共1305字

經濟日報 記者張瀞文/台北報導

瀚亞投信指出,預估2025年全球經濟將溫和成長,美國聯準會(Fed)也將持續在降息軌道,但川普2.0時代來臨,新政可能引發金融市場波動。建議投資人,在投資組合中,50%配置在股票部位,聚焦美國科技、印度及日股,30%在股債多重收益組合基金,20%在美元公司債基金。

瀚亞投信第1季精選基金
瀚亞投信第1季精選基金
瀚亞投信投資長林如惠表示,在川普2.0時代,通貨膨脹及利率等不確定性可能加劇市場波動度,但同時提供很好的投資機會,靈活調整與精選個股將是2025年致勝關鍵。

瀚亞多重收益優化組合基金廣納多類資產,以降低投資組合的波動,目前以投資等級債占36.5%最多,再來是全球股票的24.4%、非投資等級債的15.7%、美股的12.7%。如果選擇新台幣月配息級別,半年來年化配息率超過6.6%。還有美元、澳幣、紐幣、南非幣、人民幣及日圓等多項配息級別。

瀚亞投信指出,Fed持續採取寬鬆政策,企業財務體質改善,建議投資人可配置20%在信用債,包括瀚亞優質公司債、瀚亞全球非投資等級債券基金,在追求收益的同時,也能有抵禦風險的能力。

瀚亞優質公司債基金主要持有美元債,平均信評為A-,平均存續期間為6.8年,以工業債占48.9%最多,再來是金融債的29.9%。如果選擇美元穩定月配息級別,半年來的年化配息率介於5.45~9.2%。

瀚亞美國非投資等級債券基金平均信評為BB-,平均存續期間為3.8年,以工業債占76.7%最多,再來是金融債15.5%。如果選擇美元穩定月配息級別,半年來的年化配息率介於9.08%~11.18%。

在純股票基金方面,印度基金可配置20%。瀚亞印度基金成立於2005年,是境內歷史最悠久的印度股票基金,操作策略偏重大型龍頭股,並採取集中持股策略,前十大持股比重高達五成以上,產業聚焦景氣循環性消費、金融及工業等。

印度股市9月底創歷史新高之後走勢震盪。瀚亞投信認為,川普2.0時代將影響全球市場。印度為內生性經濟,足以帶動自身需求與消費升級,加上企業獲利穩定、槓桿降低,研判印度股市受到外部影響的程度較低,可望在眾多挑戰之中脫穎而出。

人工智慧(AI)發展將百花齊放,美國或全球科技股在投資組合中必不可少,瀚亞投信建議可配置20%。瀚亞美國高科技基金中長期績效皆為同類型前段班,因應川普可能加徵關稅,半導體族群較高營收又來自國際市場,短線受到的影響可能較大,因此投資團隊近期拉高基期較低的軟體與資訊服務業者比重,並降低半導體與電器設備部位。基金前三大持股為輝達的9.6%、博通(Broadcom)的6.5%、微軟的6.3%。

瀚亞全球科技股票基金則聚焦千億元級以上的超大型優質企業,檔數控制在40至50檔之間,年化周轉率約30%~40%,採高信念投資策略。基金目前以網路股占33.2%最多,其次是半導體股的27.7%、軟體股的19.5%、電腦股的7%;前三大持股為微軟的8.3%、輝達的8.1%、Meta的6.1%。

日股則可占10%。瀚亞投資日本動力股票基金鎖定股價被低估個股,由下而上精選中小型股占四成,看好當地內需將帶動中小企業的漲勢;50%的持股具有海外收入來源,對日圓變動較不敏感。也就是說,日圓若在2025年升值,對基金持有的企業影響不大。

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