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微軟雲端運算業務受挫，不論是上季表現或本季展望，都不如市場預期。這家被視為人工智慧（AI）產品商業化領導者的公司豪擲千金，在AI方面的收入卻難以掌握，加上中國大陸成本更低的模型來勢洶洶，令投資人不安。
微軟於美股29日盤後表示，旗下雲端平台Azure上季營收成長31%，增幅不如前一季的34%，本季成長率最多也只有32%，同樣低於華爾街預期的33%。Azure上季營收增幅中有13個百分點來自AI貢獻，前一季為12個百分點。
整體而言，在截至2024年12月底的年度第2季，微軟營收成長12%，達到696億美元，優於市場預估的689億美元，每股盈餘（EPS）3.23美元，也高於市場預期的3.13美元。
然而，上季資本支出達到226億美元，超出市場預期的210億美元，基礎設施方面的大手筆支出導致雲端部門的利潤率縮水。
由於與OpenAI的密切合作，微軟被認為是AI產品商業化的領導者。與競爭對手Google、亞馬遜一樣，微軟在雲端運算的支出已是史上最高，這些資金主要投入AI服務所需的晶片和資料中心。
華爾街開始質疑這筆巨額支出是否真有必要，尤其是在中國DeepSeek發布一個新的低成本開源AI模型之後。
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