中興電兆豐43購03 帶勁

中興電兆豐43購03（084328）

連結標的：中興電（1513）

11/29收盤價158.00/+0.50元

中興電今年底在手訂單可滿足營收至2026年上半年。毛利率方面，因台灣缺工，台電土建進度落後，低毛利率工程收入比重較高，預估2024至2025年整體毛利率約28%，然台電已跟中興電約定2026年將積極拉高毛利率的設備，預期2026毛利率將提升至30%。

產能方面，為了因應台電龐大需求，今年第1季嘉義廠增建1,880坪倉庫，提升產線順暢度，重電產能年增20%，2025年再增募40位技術人力、增加嘉義廠三座共2,000坪倉儲地，重電產能年增20%；2026以自動化焊接與AI報價系統增加產出效率，提升重電產能20%。

外銷方面，美國主要使用高耗電的空氣斷路開關AIS和GCB瓦斯斷路器，中興電與台灣變壓器業者合作，出具小型變壓器給德州電業統包商，共1,900萬美元，18個月分四期出貨。

此外，外銷重心放在日本，中興電技術由日立重工技轉，品質深具日本客戶青睞，並與富士電機合作開拓日本市場，2025將由中國廠出具20億元GIS半成品，由當地業者組裝，毛利率優於台電，有利未來營運成長。

權證發行商表示，投資人若看好中興電後市，可挑選槓桿倍數大的偏價外認購權證，如中興電兆豐43購03（084328），以小金搏大利。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）