Bolla immobiliare
La bolla immobiliare è un tipo di bolla speculativa che si presenta periodicamente nei mercati immobiliari locali, o anche su scala globale. È caratterizzata da un rapido aumento dei prezzi immobiliari che si portano a livelli insostenibili in rapporto ai redditi medi o ad altri parametri economici.
Nel settore immobiliare, i fondamentali possono essere stimati dai rendimenti da locazione (dove gli immobili sono considerati in modo simile alle azioni e ad altre attività finanziarie) o basati su una regressione dei prezzi effettivi su un insieme di variabili della domanda e/o dell'offerta.[1][2]
L'economista americano Robert Shiller del Case–Shiller Home Price Index dei prezzi delle case in 20 città metropolitane degli Stati Uniti ha indicato il 31 maggio 2011 che un "Home Price Double Dip [è] confermato"[3] e la rivista britannica The Economist sostiene che gli indicatori del mercato immobiliare possono essere utilizzati per identificare le bolle immobiliari.
A partire dal 2003[4] numerosi analisti economici sostengono l'esistenza di una bolla immobiliare globale. Le bolle immobiliari sono generalmente seguite da consistenti diminuzioni dei prezzi immobiliari[5][6][7][8], anche con punte del 60% dei valori reali (come avvenne, per esempio, a Roma, negli anni '90[9]) che possono portare molti proprietari al negative equity (debito ipotecario superiore al valore corrente della proprietà).
Come per gli altri tipi di bolla economica, è difficile identificare una bolla immobiliare se non in un'analisi retrospettiva, dopo lo sgonfiamento. Lo scoppio di una bolla immobiliare è solitamente un processo più lento (come dimostrano vari articoli del decennio 1991-2000[10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21]) dello scoppio di una bolla del mercato azionario, dati i lunghi tempi tecnici del processo di compravendita, anche di parecchi mesi, confrontati con i tempi brevissimi necessari alla conclusione di transazioni mobiliari.
Note
[modifica | modifica wikitesto]- ^ Ogonna Nneji, Chris Brooks e Charles Ward, Intrinsic and rational speculative bubbles in the U.S. housing market 1960-2011, in Journal of Real Estate Research, vol. 35, n. 2, 2013, pp. 121–151, DOI:10.1080/10835547.2013.12091360, ISSN 0896-5803.
- ^ Ogonna Nneji, Chris Brooks e Charles W.R. Ward, House price dynamics and their reaction to macroeconomic changes (PDF), in Economic Modelling, vol. 32, 2013, pp. 172–178, DOI:10.1016/j.econmod.2013.02.007, ISSN 0264-9993.
- ^ Home prices: 'Double-dip' confirmed, 31 maggio 2011.
- ^ House of cards, in The Economist, 29 maggio 2003. URL consultato il 9 ottobre 2008.
- ^ Congelato a Roma il mercato immobiliare, in Repubblica, 21 aprile 1985. URL consultato il 9 ottobre 2008.
- ^ Generale inverno sul mercato immobiliare, in Repubblica, 7 febbraio 1992. URL consultato il 9 ottobre 2008.
- ^ Il peso del mattone, in Repubblica, 21 aprile 1997. URL consultato il 9 ottobre 2008.
- ^ Immobili: perché prezzi per ora non ripartiranno, in Repubblica, 3 settembre 1996. URL consultato il 9 ottobre 2008.
- ^ Il fantasma del 1992 non ritornerà, in Corriere della Sera, 15 settembre 2008. URL consultato il 9 ottobre 2008 (archiviato dall'url originale il 14 ottobre 2008).
- ^ I rincari frenano ma la tendenza rimane al rialzo, in Repubblica, 13 gennaio 1991. URL consultato il 10 ottobre 2008.
- ^ Il mattone è in ripresa, in Repubblica, 16 luglio 1994. URL consultato il 10 ottobre 2008.
- ^ Casa, è finito il biennio nero, in Repubblica, 26 novembre 1994. URL consultato il 10 ottobre 2008.
- ^ Il risparmio cerca casa, in Repubblica, 27 febbraio 1995. URL consultato il 10 ottobre 2008.
- ^ Immobili, ora i prezzi dovrebbero iniziare a salire, in Repubblica, 15 maggio 1995. URL consultato il 10 ottobre 2008.
- ^ Immobili, perché i prezzi per ora non ripartiranno, in Repubblica, 30 settembre 1996. URL consultato il 10 ottobre 2008.
- ^ Mattone meno caro giù dell'8% in 10 mesi, in Repubblica, 28 novembre 1996. URL consultato il 10 ottobre 2008.
- ^ Case, stop alla caduta dei prezzi, in Repubblica, 28 marzo 1998. URL consultato il 10 ottobre 2008.
- ^ Dopo sette anni la ripresa non trova la strada di casa, in Repubblica, 18 maggio 1998. URL consultato il 10 ottobre 2008.
- ^ Il risveglio del mattone prepara un nuovo boom, in Repubblica, 13 dicembre 1999. URL consultato il 10 ottobre 2008.
- ^ È sempre boom per la casa prezzi in salita anche nel 2001, in Repubblica, 10 settembre 2000. URL consultato il 10 ottobre 2008.
- ^ L'euforia del mattone romano, in Repubblica, 2 novembre 2000. URL consultato il 10 ottobre 2008.
