COURS D’EXCEL APPLIQUE A LA
FINANCE
CHAPITRE 2: ANALYSE TECHNIQUE
Dr. Modou DIENG
[email protected] 77 738 62 30
www.bsene.net
Introduction
L'analyse technique est l'étude des
graphiques afin d'anticiper les tendances
futures sur les prix.
Celle-ci a pour objectif de déterminer des
signaux d’entrée et de sortie.
.
I- Valeur centrale et dispersion
L’arbitrage rendement-risque :
Une série d’observations quantitatives comme les cours boursiers peut
correspondre aux valeurs prises par une variable aléatoire.
Série observée : x1, x2, …, xn
Les graphiques d’évolution de cours font apparaître l’existence de
tendances, haussières ou baissières, auxquelles s’ajoute une
perturbation, interprétable comme un facteur de risque et qualifiée de
volatilité.
I- Valeur centrale et dispersion
Les variations quotidiennes du cours sont donc assimilées à des aléas.
• Le rendement est leur espérance
• Le risque est leur écart-type
x1 x 2 x n 1
Moyenne xi
n n
Variance V
x1 2 x2 2 x n 2
n
1
Variance V x i
2
n
Ecart type Variance
1
Ecart type
ix 2
n
II- Types de graphiques
Un graphique est une représentation du
mouvement d’un prix sur une période de
temps spécifique et qui est composé d’un axe
x (temps) et d’un axe y (prix).
II- Types de graphiques
1- Graphiques en ligne
II- Types de graphiques
2- Graphiques en barres
II- Types de graphiques
3- Chandeliers
III- Indicateurs techniques
1- moyenne mobile
La moyenne mobile, de paramètre n, est la moyenne arithmétique des n
dernières valeurs du cours.
Mt = (Xt + Xt - 1 + ---- +X t - n + 1) / n
Selon la valeur du paramètre n, l’inertie du mouvement et l’effet du
lissage sont plus ou moins grands.
III- Indicateurs techniques
1- moyenne mobile
Une moyenne mobile est un indicateur qui montre la
valeur moyenne d’un prix sur une certaine période.
A mesure que le prix change, sa moyenne mobile
s’oriente à la hausse ou à la baisse.
C’est pourquoi les moyennes mobiles sont utilisées
pour indiquer des tendances ou des renversements
de tendances.
III- Indicateurs techniques
1- moyenne mobile
Les utilisations les plus fréquentes des moyennes mobiles :
- Utilisation d’une moyenne mobile (5 ou 20 jours)
III- Indicateurs techniques
1- moyenne mobile
- Utilisation de deux moyennes mobiles
Par exemple, un système de deux moyennes mobiles utilisant
un période moyennée de 5 et 20 est utilisable.
III- Indicateurs techniques
2- Bandes de Bollinger
III- Indicateurs techniques
3- Stochastique
La stochastique met en évidence une relation entre les cours de
clôture et le range (écart) maximum ou minimum de la valeur étudiée
sur une période donnée.
Graphiquement, la Stochastique est composée de 2 courbes mais 2
variantes existent:
La stochastique rapide que l'on calcule avec deux variables
notées %K et %D.
La stochastique lente que l'on calcule avec deux variables
notées %DS et %DSS.
III- Indicateurs techniques
3- Stochastique
III- Indicateurs techniques
3- Stochastique
La stochastique rapide
%K= ((clôture à l'instant t - plus bas sur la période)/ (Plus
haut sur la période - plus bas sur la période))x100
Le %D est une moyenne mobile simple de la variable %K.
Le but est de faire un lissage fluctuations du %K.
La stochastique lente
%DS est une moyenne mobile arithmétique de la
variable %D pour la période choisie.
%DDS est une moyenne mobile arithmétique de %DS.
