UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
ESCUELA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS
CURSO: ADMINISTRACION FINANCIERA II
CODIGO 06204
PROGRAMA
DESCRIPCION:
El presente programa es el detalle de los contenidos mnimos aprobados en el VI Seminario
Acadmico y responde a la necesidad de que el estudiante de la carrera de Administracin
de Empresas conozca lo referente al anlisis financiero y a la administracin de rubros
especficos de la empresa.
OBJETIVOS DEL CURSO:
a) General:
Proporcionar al estudiante los conocimientos bsicos sobre el anlisis e interpretacin
de los Estados Financieros y la administracin de los activos que refleja el Estado de
Situacin Financiera, as como sus principales fuentes de financiamiento y sus
obligaciones a corto, mediano y largo plazo.
b) Especficos:
1. Conocer los diferentes mtodos e ndices para el anlisis vertical y horizontal y su
interpretacin en los Estados Financieros.
2. Conocer las tcnicas para evaluar la efectiva administracin de los activos y
obligaciones de la empresa.
METODOLOGIA DOCENTE:
a) Clase Magistral:
Exposicin de los temas tericos por parte del Catedrtico Titular, con algunas
aplicaciones prcticas.
b) Prctica:
Resolucin de problemas relacionados con cada tema a travs de laboratorios y casos
por parte del Catedrtico Auxiliar.
c) Investigacin:
Asignar al estudiante la investigacin de alguna parte de los temas para profundizar y
ampliar los temas expuestos.
d) Anlisis:
Los trabajos investigados sern objeto de discusin posterior en clase con la
participacin de estudiantes, catedrticos y especialistas invitados.
CONTENIDO PROGRAMATICO:
a) Primera Unidad:
INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
1
Sntesis de la Administracin Financiera.
1.1
Campo de accin de las finanzas. (Cap. 1 del libro)
1.2
Origen y justificacin del anlisis financiero. (Cap. 3 del libro)
1.3
La informacin financiera: respuesta a una necesidad. (Cap. 4 del libro)
1.4
Impuestos de las empresas.
Estructura de los Estados Financieros Bsicos. (Cap. 4 del libro)
2.1
Estado de Prdidas y Ganancias. (Cap. 6 del libro)
2.2
Estado del Balance General. (Cap. 5 del libro)
2.3
Estado de Variaciones en el Capital Contable. (Cap. 7 del libro)
2.4
Estado de Flujo de Efectivo. (Cap. 8 del libro)
Anlisis e Interpretacin de los Estados Financieros. (Cap. 11 del libro)
3.1
Herramientas y mtodos de anlisis. (Cap. 12 del libro)
3.2
Anlisis del retorno sobre la inversin y la utilizacin de los activos. (Cap.
13 del libro)
3.3
Anlisis de la estructura de capital: liquidez y solvencia. (Cap. 14 del libro)
3.4
El analista de estados financieros. (Cap. 15 del libro)
b) Segunda Unidad:
ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO (Cap. 17 del libro)
1
Administracin del Activo Circulante.
1.1
Terminologa del capital de trabajo.
1.2
Ciclo de conversin del efectivo.
1.3
Polticas alternas de inversin del activo circulante.
1.4
Administracin del efectivo.
1.5
Valores realizables.
1.6
Inventarios.
1.7
Administracin de cuentas por cobrar.
2 Financiamiento del Activo Circulante.
2.1
Polticas para financiar el activo circulante.
2.2
Ventajas y desventajas del financiamiento a corto plazo.
2.3
Fuentes del financiamiento a corto plazo.
2.4
Uso de garantas en el financiamiento a corto plazo.
c) Tercera Unidad:
INVERSION EN ACTIVOS A LARGO PLAZO: (Cap. 2 y 18 del libro)
PRESUPUESTACION DE CAPITAL
1 Administracin de activos fijos.
1.1
La amortizacin y la depreciacin
1.2
El costo de capital. (Cap. 9 del libro)
1.3
Aspectos bsicos de la presupuestacin de capital. (Cap. 10 del libro)
1.4
Estimacin del flujo de efectivo y anlisis de riesgos. (Cap. 11 del libro)
d) Cuarta Unidad:
LA ESTRUCTURA DE CAPITAL
1
La estructura de capital y el apalancamiento. (Cap. 19 del libro)
1.1
La estructura ptima de capital.
1.2
Cmo determinar la estructura ptima de capital.
1.3
Teora de la estructura de capital.
1.4
Variantes de la estructura de capital.
2 Financiamiento hbrido.
2.1
Acciones preferentes.
2.2
Arrendamientos.
2.3
Certificados.
2.4
Valores convertibles.
2.5
Fideicomisos.
BIBLIOGRAFIA:
1. Ochoa Setzer Guadalupe, Administracin Financiera, Segunda Edicin. McGraw
Hill. Mxico 2009.
2. Brigham Eugene F. y Houston Joel F., Fundamentos de Administracin Financiera,
Dcima Edicin. Cengage Learning Editores, S. A. Mxico 2006.
3. Gitman, Lawrence J., Principios de Administracin Financiera, Dcima Primera
Edicin. Pearson Educacin. Mxico 2007.
4. Gitman, Lawrence J., Administracin Financiera Bsica, Tercera Edicin. Oxford
University Press. Mxico 2000.
5. Van Horne James y Wachowicz John, Fundamentos de Administracin Financiera,
Undcima Edicin. Editorial Prentice Hall. Mxico 2002.
6. Wild John J, Subramanyan K. R, Lser Robert F, Anlisis de Estados Financieros,
McGraw Hill, Novena Edicin, 2007.
7. Emery Douglas, Finnerty John y Stowe John, Fundamentos de Administracin
Financiera. Editorial Pearson Educacin. Mxico 2000.
8. Besley Scott y Brigham Eugene, Fundamentos de Administracin Financiera,
Doceava Edicin. Editorial McGraw Hill, Mxico 2001.
EAPJ.
Julio 2012
MATERIAL DE APOYO
CURSO ADMINISTRACION FINANCIERA II
UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS
ESCUELA DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS
CURSO: ADMINISTRACIN FINANCIERA II
PREPARADO POR: LIC. GUILLERMO RECINOS HERRERA
NIC 1
PRESENTACIN DE ESTADOS FINANCIEROS
Objetivo
El objetivo de esta Norma es establecer las bases para la presentacin de los estados
financieros con propsitos de informacin general con el fin de asegurar la comparabilidad
de los mismos, tanto con respecto a los estados publicados por la misma empresa en
periodos anteriores, como con respecto a los de otras empresas diferentes.
Finalidad de los estados financieros
Los estados financieros constituyen una representacin financiera estructurada de la
situacin financiera y de las transacciones llevadas a cabo por la empresa. El objetivo de los
estados financieros, con propsitos de informacin general, es suministrar informacin
acerca de la situacin y desempeo financieros, as como de los flujos de efectivo, que sea
til a un amplio espectro de usuarios al tomar sus decisiones econmicas. Suministran
informacin acerca de los siguientes elementos de la empresa:
(a)
activos;
(b)
pasivos;
(c)
patrimonio neto;
(d)
ingresos y gastos, en los cuales se incluyen las prdidas y ganancias, y
(e)
flujos de efectivo.
Responsabilidad por la emisin de los estados financieros
La responsabilidad por la elaboracin y presentacin de los estados financieros corresponde
a la empresa, y recae en el rgano de administracin o en otro rgano de gobierno
equivalente al mismo.
Componentes de los estados financieros
Un conjunto completo de estados financieros incluye los siguientes:
(a) balance de situacin general;
(b) estado de resultados;
(c) un estado que muestre:
(i) los cambios en el patrimonio neto distintos de los procedentes de las operaciones
de aportacin y reembolso de capital, as como de la distribucin de dividendos a
los propietarios;
(d) estado de flujos de efectivo
Identificacin de los estados financieros
Los estados financieros deben ser objeto de una identificacin clara, y en su caso
perfectamente distinguidos de cualquier otra informacin publicada en el mismo
documento emitido por la empresa.
Cada uno de los componentes de los estados financieros debe quedar claramente
identificado. Adems, los datos que siguen han de ser consignados en lugar destacado:
(a) el nombre, u otro tipo de identificacin, de la empresa que presenta la informacin;
(b) si los estados financieros pertenecen a un empresario individual o a un grupo de
empresas;
(c) la fecha de cierre o el periodo de tiempo cubierto por el estado financiero, segn resulte
apropiado en funcin de la naturaleza del mismo;
(d) la moneda en la que se presenta la informacin, y
(e) el nivel de precisin utilizado en la presentacin de las cifras de los estados financieros
(millones, miles, etc.).
Perodo sobre el cual se informa
Los estados financieros deben ser objeto de presentacin con una periodicidad que, como
mnimo, ha de ser anual. Cuando, por circunstancias excepcionales, cambie la fecha del
balance y presente estados financieros para un periodo mayor o menor de un ao
Balance de situacin general
La distincin entre corriente y no corriente
Cada empresa deber determinar, considerando la naturaleza de sus actividades, si presenta
o no sus activos corrientes y sus pasivos corrientes como categoras separadas dentro del
balance de situacin general. Cuando la empresa opte por no realizar la clasificacin
mencionada, los activos y pasivos deben presentarse utilizando como criterio genrico su
grado de liquidez.
Sea cual fuere el mtodo de presentacin adoptado, la empresa deber revelar, para cada
activo o pasivo, en el que se combinen cantidades que se esperan recuperar o pagar antes y
despus de los doce meses siguientes desde la fecha del balance, el importe esperado a
cobrar o pagar, respectivamente, despus de este periodo.
Activos Corrientes
Un activo debe clasificarse como corriente cuando:
(a) su saldo se espera realizar, o se tiene para su venta o consumo, en el transcurso del
ciclo normal de la operacin de la empresa, o
(b) se mantiene fundamentalmente por motivos comerciales, o para un plazo corto de
tiempo, y se espera realizar dentro del periodo de doce meses tras la fecha del balance,
o
(c) se trata de efectivo u otro medio lquido equivalente, cuya utilizacin no est
restringida.
Todos los dems activos deben clasificarse como no corrientes.
En esta Norma, el trmino "no corriente" incluye activos tangibles o intangibles, de
operacin o financieros, ligados a la empresa a largo plazo.
Pasivos corrientes
Un pasivo debe clasificarse como corriente cuando:
(a) se espera liquidar en el curso normal de la operacin de la empresa, o bien
(b) debe liquidarse dentro del periodo de doce meses desde la fecha del balance.
Todos los dems pasivos deben clasificarse como no corrientes.
Las reglas para calificar como corrientes a los pasivos son similares a las descritas para los
activos. Algunos pasivos corrientes, tales como los acreedores comerciales y los pasivos
acumulados por costos de personal y otros costos de operacin, forman parte del capital de
trabajo utilizado en el ciclo normal de la operacin.
Informacin a revelar dentro del cuerpo del Balance
Como mnimo, en el cuerpo del balance se deben incluir lneas con los importes que
correspondan a las siguientes partidas:
(a)
(b)
(c)
(d)
propiedades, planta y equipo;
activos intangibles;
inversiones financieras;
inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin;
(e)
(f)
(g)
(h)
(i)
(j)
(k)
(l)
inventarios;
deudores comerciales y otras cuentas por cobrar;
efectivo y otros medios lquidos equivalentes;
acreedores comerciales y otras cuentas por pagar;
pasivos y activos de naturaleza fiscal;
provisiones;
pasivos no corrientes con intereses; y
capital emitido y reservas.
Estado de Resultados
Informacin a revelar en el cuerpo del Estados de Resultados
Como mnimo, en el cuerpo del estado de resultados se deben incluir lneas con los
importes que correspondan a las siguientes partidas:
(a) ingresos;
(b) resultado de la operacin;
(c) gastos financieros;
(d) gasto por el impuesto sobre las ganancias;
(e) prdidas o ganancias por las actividades de operacin;
(f) resultados extraordinarios;
(g) intereses minoritarios, y
(h) ganancia o prdida neta del periodo.
Las partidas de gastos se subdividen al objeto de revelar por separado la gama de
componentes, relativos al desempeo financiero, que pueden diferir en cuanto a su
estabilidad, potencial de beneficios o prdidas y capacidad de prediccin. Esta informacin
se podr suministrar en cualquiera de las dos formas alternativas descritas a continuacin.
La primera forma se denomina mtodo de la naturaleza de los gastos. Los gastos se agrupan
en el estado de resultados de acuerdo con su naturaleza (por ejemplo depreciacin, compras
de materiales, costos de transporte, sueldos y salarios, costos de publicidad) y no se
redistribuyen atendiendo a las diferentes funciones que se desarrollan en el seno de la
empresa. Este mtodo resulta simple de aplicar en muchas empresas pequeas, puesto que
no es necesario proceder a distribuir los gastos de la operacin entre las diferentes
funciones llevadas a cabo dentro de la empresa. Un ejemplo de clasificacin utilizando el
mtodo de la naturaleza de los gastos es el siguiente:
Ingreso Ingresos
Otros ingresos de la operacin
Variacin de las existencias de productos terminados y en proceso
Consumos de materias primas y materiales secundarios
Gastos de personal
Gastos por depreciacin y amortizacin
Otros gastos de operacin
Total gastos de operacin
Resultado de operacin
X
X
X
X
X
X
X
(X)
X
La segunda forma se denomina como mtodo de la funcin de los gastos o mtodo del
"costo de las ventas", y consiste en clasificar los gastos de acuerdo con su funcin como
parte del costo de las ventas o de las actividades de distribucin o administracin. Un
ejemplo de clasificacin que utiliza el mtodo de gastos por funcin es la siguiente:
Ingresos
Costo de las ventas
Margen bruto
Otros
ingresos
de
operacin
Gastos de distribucin
Gastos de administracin
Otros gastos de operacin
Resultado de operacin
X
(X)
X
X
(X)
(X)
(X)
X
GRUPO XYZ
BALANCE DE SITUACIN GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 20X2
(en miles de unidades monetarias)
20X2
ACTIVOS
Activos no corrientes
Propiedades, Planta y Equipo
Plusvala comprada
Licencias de Fabricacin
Inversiones en empresas asociadas
Otros activos financieros
20X2
X
X
X
X
X
20X1
X
X
X
X
X
X
Activos corrientes
Inventarios
Deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar
Anticipos
Efectivo y otros medios lquidos
Total activo
Pasivo y patrimonio (NETO)
Capital y reservas
Capital emitido
Reservas
Ganancias (prdidas) acumuladas
Intereses minoritarios
Pasivo no corriente
Prstamos con inters
Impuestos diferidos
Obligaciones por beneficio de retiro
Pasivo corriente
Acreedores comerciales y otras cuentas a
pagar
Prstamos a corto plazo
Porcin de los prstamos a corto
plazo con vencimiento a corto plazo
Provisin para garantas
Total pasivo y patrimonio neto
20X1
X
X
X
X
X
x
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS
ESCUELA DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS
CURSO: ADMINISTRACIN FINANCIERA II
PREPARADO POR: LIC. GUILLERMO RECINOS HERRERA
NIC 7
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
Objetivo
La informacin acerca de los flujos de efectivo es til porque suministra a los usuarios de
los estados financieros las bases para evaluar la capacidad que tiene la empresa para
generar efectivo y equivalentes al efectivo, as como las necesidades de liquidez que sta
tiene. Para tomar decisiones econmicas, los usuarios deben evaluar la capacidad que la
empresa tiene de generar efectivo y equivalentes al efectivo, as como las fechas en que se
producen y el grado de certidumbre relativa de su aparicin.
Alcance
Los usuarios de los estados financieros estn interesados en saber cmo la empresa genera
y utiliza el efectivo y los equivalentes al efectivo. Esta necesidad es independiente de la
naturaleza de las actividades de la empresa, incluso cuando el efectivo pueda ser
considerado como el producto de la empresa en cuestin, como puede ser el caso de las
empresas financieras. Bsicamente, las empresas necesitan efectivo por las mismas razones,
por muy diferentes que sean las actividades que constituyen su principal fuente de ingresos.
En efecto, todas ellas necesitan efectivo para llevar a cabo sus operaciones, pagar sus
obligaciones y suministrar rendimientos a sus inversores.
Beneficios de la informacin sobre flujos de efectivo
El estado de flujo de efectivo, cuando se usa conjuntamente con el resto de los estados
financieros, suministra informacin que permite a los usuarios evaluar los cambios en los
activos netos de la empresa, su estructura financiera (incluyendo su liquidez y solvencia) y
su capacidad para modificar tanto los importes como las fechas de cobros y pagos, a fin de
adaptarse a la evolucin de las circunstancias y a las oportunidades que se puedan
presentar.
Con frecuencia, la informacin histrica sobre flujos de efectivo se usa como indicador del
importe, momento de la aparicin y certidumbre de flujos de efectivo futuros. Es tambin
til para comprobar la exactitud de evaluaciones pasadas respecto de los flujos futuros.
Definiciones: los siguientes trminos se usan, con el significado que a continuacin se
especifica:
El efectivo comprende tanto la caja como los depsitos bancarios a la vista.
Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son
fcilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo
no significativo de cambios en su valor.
Flujos de efectivo son las entradas y salidas de efectivo y equivalentes al efectivo.
Actividades de operacin son las actividades que constituyen la principal fuente de
ingresos de la empresa, as como otras actividades que no puedan ser calificadas como de
inversin o financiacin.
Actividades de inversin son las de adquisicin y desapropiacin de activos a largo plazo,
as como otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo.
Actividades de financiacin son las actividades que producen cambios en el tamao y
composicin del capital en acciones y de los prstamos tomados por parte de empresa.
Presentacin del Estado de Flujo de Efectivo
El estado de flujo de efectivo debe informar acerca de los flujos de efectivo habidos durante
el periodo, clasificndolos por actividades de operacin, de inversin y de financiacin.
Cada empresa presenta sus flujos de efectivo procedentes de las actividades de operacin,
de inversin y de financiacin, de la manera que resulte ms apropiada segn la naturaleza
de sus actividades.
Actividades de operacin
El importe de los flujos de efectivo procedentes de actividades de operacin es un indicador
clave de la medida en la cual estas actividades han generado fondos lquidos suficientes
para reembolsar los prstamos, mantener la capacidad de operacin de la empresa, pagar
dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiacin.
Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operacin se derivan
fundamentalmente de las transacciones que constituyen la principal fuente de ingresos de la
empresa. Por tanto, proceden de las operaciones y otros sucesos que entran en la
determinacin de las ganancias o prdidas netas. Ejemplos de flujos de efectivo por
actividades de operacin son los siguientes:
(a)
(b)
(c)
(d)
(e)
(f)
(g)
cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios;
cobros procedentes de regalas, cuotas, comisiones y otros ingresos;
pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios;
pagos a y por cuenta de los empleados;
cobros y pagos de las empresas de seguros por primas y prestaciones,
anualidades y otras obligaciones derivadas de las plizas suscritas;
pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos que stos
puedan clasificarse especficamente dentro de las actividades de inversin o
financiacin; y
cobros y pagos derivados de contratos de intermediacin u otros acuerdos
comerciales.
Actividades de inversin
La presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de las actividades de
inversin es importante, porque tales flujos de efectivo representan la medida en la cual se
han hecho desembolsos por causa de los recursos econmicos que van a producir ingresos y
flujos de efectivo en el futuro. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de inversin
son los siguientes:
(a)
(b)
(c)
(d)
(e)
pagos por la adquisicin de propiedades, planta y equipo, activos a largo
plazo, incluyendo los pagos relativos a los costos de desarrollo capitalizados
y a trabajos realizados por la empresa para sus propiedades, planta y equipo;
cobros por desapropiacin de propiedades, planta y equipo, activos
intangibles y otros activos a largo plazo;
pagos por la adquisicin de instrumentos de pasivo o de capital, emitidos por
otras empresas, as como participaciones en negocios conjuntos (distintos de
los pagos por esos mismos ttulos e instrumentos que sean considerados
efectivo y equivalentes al efectivo, y de los que se tengan para
intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales);
cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital
emitidos por otras empresas, as como inversiones en negocios conjuntos
(distintos de los pagos por esos mismos ttulos e instrumentos que sean
considerados efectivo y otros equivalentes al efectivo, y de los que se posean
para intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales);
anticipos de efectivo y prstamos a terceros (distintos de las operaciones de
ese tipo hechas por empresas financieras);
(f)
(g)
(h)
cobros derivados del reembolso de anticipos y prstamos a terceros (distintos
de las operaciones de este tipo hechas por empresas financieras);
pagos derivados de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de permuta
financiera, excepto cuando dichos contratos se mantengan por motivos de
intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los
anteriores pagos se clasifican como actividades de financiacin; y
cobros procedentes de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de permuta
financiera, excepto cuando dichos contratos se mantienen por motivos de
intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los
anteriores cobros se clasifican como actividades de financiacin.
Actividades de financiacin
Es importante la presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de actividades
de financiacin, puesto que resulta til al realizar la prediccin de necesidades de efectivo
para cubrir compromisos con los suministradores de capital a la empresa. Ejemplos de
flujos de efectivo por actividades de financiacin son los siguientes:
(a)
(b)
(c)
(d)
(e)
cobros procedentes de la emisin de acciones u otros instrumentos de capital;
pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la empresa;
cobros procedentes de la emisin de obligaciones, prstamos, bonos, cdulas
hipotecarias y otros fondos tomados en prstamo, ya sean a largo o a corto
plazo;
reembolsos de los fondos tomados en prstamo; y
pagos realizados por el arrendatario para reducir el capital vivo procedente
de un arrendamiento financiero.
Informacin sobre flujos de efectivo de las actividades de operacin
La empresa debe informar acerca de los flujos de efectivo de las operaciones usando uno de
los dos siguientes mtodos:
(a)
(b)
mtodo directo, segn el cual se presentan por separado las principales
categoras de cobros y pagos en trminos brutos; o bien
mtodo indirecto, segn el cual se comienza presentando la ganancia o
prdida en trminos netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las
transacciones no monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y
acumulaciones (o devengos) que son la causa de cobros y pagos en el pasado
o en el futuro, as como de las partidas de prdidas o ganancias asociadas
con flujos de efectivo de operaciones clasificadas como de inversin o
financiacin.
Flujos de efectivo utilizando el mtodo directo, la informacin acerca de las principales
categoras de cobros o pagos en trminos brutos puede ser obtenida por uno de los
siguientes procedimientos:
(a)
(b)
utilizando los registros contables de la empresa, o
ajustando las ventas y el costo de las ventas (para el caso de las empresas
financieras, los intereses recibidos e ingresos asimilables y los intereses
pagados y otros gastos asimilables), as como otras partidas en el estado de
resultados por:
(i) los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y en las partidas
por cobrar y por pagar derivadas de las actividades de operacin;
(ii) otras partidas sin reflejo en el efectivo, y
(iii) otras partidas cuyos efectos monetarios se consideran flujos de efectivo de
inversin o financiacin.
En el mtodo indirecto, el flujo neto por actividades de operacin se determina
corrigiendo la ganancia o la prdida, en trminos netos, por los efectos de:
(a)
(b)
(c)
los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y en las cuentas
por cobrar y por pagar derivadas de las actividades de operacin;
las partidas sin reflejo en el efectivo, tales como depreciacin, provisiones,
impuestos diferidos, prdidas y ganancias de cambio no realizadas,
participacin en ganancias no distribuidas de asociadas, e intereses
minoritarios; as como de
cualquier otra partida cuyos efectos monetarios se consideren flujos de
efectivo de inversin o financiacin.
Alternativamente, el flujo de efectivo neto de las actividades de operacin puede
presentarse, utilizando este mismo mtodo indirecto, mostrando las partidas de ingresos y
gastos contenidas en el estado de resultados, junto con los cambios habidos durante el
periodo en los inventarios y en las cuentas por cobrar y por pagar derivadas de las
actividades de operacin.
Informacin sobre flujos de efectivo de las actividades de inversin y
financiacin
La empresa debe informar por separado sobre las principales categoras de cobros y pagos
brutos procedentes de actividades de inversin y financiacin, excepto por lo que se refiere
a los flujos de efectivo descritos a continuacin, que pueden ser incluidos en trminos
netos.
Los flujos de efectivo que proceden de los siguientes tipos de actividades de operacin, de
inversin y de financiacin, pueden presentarse en trminos netos:
(a)
cobros y pagos por cuenta de clientes, siempre y cuando los flujos de
efectivo reflejen la actividad del cliente ms que la correspondiente a la
empresa; y
importes grandes y el vencimiento prximo.
Los siguientes flujos de efectivo, procedentes de las actividades de una empresa financiera,
pueden presentarse en trminos netos:
(a)
(b)
(c)
pagos y cobros por la aceptacin y reembolso de depsitos con una fecha fija
de vencimiento;
colocacin y recuperacin de depsitos en otras instituciones financieras, y
anticipos y prstamos hechos a clientes, as como el reembolso de tales
partidas.
Impuesto sobre la renta
Los flujos de efectivo procedentes de pagos relacionados con el impuesto sobre las
ganancias deben revelarse por separado, y deben ser clasificados como flujos de efectivo
procedentes de actividades de operacin
