《投资学》（6）【美】滋维·博迪 等著

26.
投资者的风险厌恶程度可以用其相应的无差异曲线斜率表示。
无差异曲线说明，在任意的期望收益和风险水平上，为弥补一个百分点的额外标准差所需要的风险溢价。
风险厌恶程度较高的投资者无差异曲线更陡，即他们在面临更大的风险时要求有更高的风险溢价补偿。

27.
个人投资者的效用函数用来衡量投入财富不同的个人投资者投资的主观价值。
本质上说，经济萧条时期（财富值低）的1美元要比经济景气时期（财富值高）的价值更高。

28.
投资的决策可以看作自上而下的过程：
①风险资产和无风险资产之间的资本配置；
②各类资产（如美国股票、各国股票、长期债券）间的配置；
③每类资产内部的证券选择。
资本配置决定了投资者的风险敞口，而最优的资本配置取决于投资者的风险厌恶程度和风险资产收益的预期。

29.
尽管任何组合的期望收益是几个资产期望收益的加权平均，但标准差并不是这样。
当资产相关系数小于1时分散化可以带来好处，且相关性越低，好处越大。
在完全负相关的情况下，存在完美的对冲机会来构造零方差组合。

30.
如果你想要一个辉煌的投资结果，不要将时间花费在热门股票和明星基金上。
相反，对于投资顾问来说，真正重要的问题是如何将资金在股票、债券以及国债等无风险投资产品之间进行分配。