Cerebras2026��ڶ��Ƽ�����˾GAAP��Ӫ��1.801����Ԫ��ͬ������74%��Core��Ӫ��2.099����Ԫ��ͬ������103%��

CoreӪ���ǹ�˾�Լ������non-GAAPָ�꣬�޳�����������pass-through����ͳɱ������ӻؿͻ��Ϲ�Ȩ֤̯������Ŀ�������ڹ۲�����㻮������Ӫ�����ͷ���ҵ��

�ڼ���·������������˾���ܴ�

��ͳAI������ͨ��������оƬͨ�����ٻ�����ɼ�Ⱥ��Cerebras��ѽӽ���Ƭ��Բ�ļ�����Դ����һ�ž�Բ�����������Լ���оƬ֮��������ݵ��ӳٺʹ���ƿ����

����оƬ�������ڼ�����ܣ�Զ����ͨоƬ�����������ͻ���ʼ�����Ժ󣬻���ת���˽����ɱ���ӯ��������

������Ҫ�����Ʒ���

�� GAAP�Ƽ�������������1.260����Ԫ��ͬ������281%��

�� Core�Ƽ�������������1.277����Ԫ��ͬ������287%��

��GAAP�ھ����㣬ϵͳ��Ʒ����Լ5410����Ԫ��ͬ����������º͡�

Cerebras���ڴ�һ��������ϵͳ��ת��ϵͳ���������������С�

�� �Ʒ��񽵵��˿ͻ�һ���Բɹ��ż���Ҳ���γɳ������룻

�� ��˾��Ҫ�е��������ġ��������۾ɡ��������ά�ɱ�����������δ�ش���������

��˾�����ȣ�

�� GAAPë����14.2%������ϵͳ��Ʒë����ֻ��1.8%���Ƽ���������ë����19.5%��������˾����ĵ�����Core�ۺ�ë����40.6%��Coreϵͳ��Ʒë����38.8%��Core�Ƽ���������ë����41.8%��

���׿ھ�����26���ٷֵ㣬��Ҫ���Կͻ��Ϲ�Ȩ֤̯����pass-through��Ŀ�ȵ�����

Coreë����ͬ�ȸ���Լ940�����㣬����GAAP�ھ����㣬��˾ÿ1��Ԫ�������µ�ë������Ȼ�ܱ���

�� GAAP������4.505����Ԫ�����й�Ȩ����Լ3.770����Ԫ���ͻ��Ϲ�Ȩ֤̯��Լ4426����Ԫ��������IPO��Ȩ������صĹ���н��˰����Ŀ��Core������Լ691����Ԫ��

��Ȩ�������ڷ��ֽ���ã�������������ͬ�ȹ�ģ�ֽ�ȴ��ϡ�����йɶ����������뾭Ӫ�޹ء�

�ͻ��Ϲ�Ȩ֤Ҳǣ���ͺͿͻ���ϵ��̯����ʽδ�ض�Ӧ������Ӫ���������о����öɡ�

ʣ����Լ����RPO��׼ȷ������254����Ԫ���Ա���Core�����е��ȣ��൱�ڳ���120�����ȵ����룻��ֻ�ܷ�ӳ��ͬ��ģ���޷�����ȷ�����ޡ�

RPOͨ����Խ���꣬����ȷ��ȡ�����������ߡ��ͻ�ʹ�á���������ͺ�ͬ���š���˾�ƻ�2027������ﵽ2026����������ϣ���254����Ԫ�����ڶ���ȫ�����뱨����

��ͬ���ޡ���Ͳɹ���ŵ��ȡ�������Ҫ�ͻ����жȺ�ÿ��Ԥ�ƽ������ߣ�����Ӱ������ٶȡ�

600MW�������������ǰ�RPO������������������

��˾��¶�������߼�ǩԼ���ƻ���2027���ǰ��������������600MW�����������ƻ���2026������ʮ�����ϣ���������̨���羧Բ��Ӧ��

������������Խ��DZ������Խ�ߣ���ǰ���豸���������롢���غ���άͶ��ҲԽ������������ƻ����ߡ������ʿ����������̶��ɱ����Ա�̯��������ͻ��������ڣ���Ͷ���������Ȳ����۾ɺ���Ӫ�ɱ���ѹ������

��Բ���ܹ������˴�ͳ��оƬϵͳ��Ƭ��ͨ�ţ��ʺ϶Ե��ӳٺʹ�ģ�͹�ģ���е�ѵ������������

�Ʒ����ÿͻ��������в�������ϵͳ�������ż�Ҳ��֮�½���Ӣΰ������Ƴ�GPU�����⣬������CUDA���������ߡ����硢�������Ӵ�Ŀ�������̬��

Cerebras����ʵ��·�����ڸ����������ض�����ģ���������ó��ٶȡ��������������ӵ�гɱ����ƣ��������������ء�

�ͻ����ж�Ҳ��ı��������ߡ�

Cerebras����ʷ�������������Ϳͻ����ж�AI��Ŀ��ϵ�����ǩ�ƿͻ��������󸲸��棬��254����ԪRPO����Ը߶ȼ��У������ͻ������ʱ���֧���Ƴ��������Ļ�����̸�к�ͬ������������Բ�����

�ͻ��Ϲ�Ȩ֤�ò��ִ�ͻ�ͬʱ�߱��򷽺�DZ�ڹɶ����ݣ���˾���������¶��ҵ��ͬ���ʱ�����֮��Ĺ�ϵ��

��˾��ĩ�ֽ������ֽ�Ͷ���Ͷ�ʺϼ�86����Ԫ����ӵ��8.5����Ԫծ���ȣ���Ҫ������IPO����64����Ԫ��

Ǯ��ʱ���գ�600MW����Ͷ��ȥ�Ժ��ܲ���׬Ǯ��ȴ����һ���¡�

�����Ƽ���

�� CoreӪ��ָ��2.14����2.16����Ԫ��Coreë����38%��40%��CoreӪҵ��������Ϊ��23%����25%��

�� ȫ��CoreӪ��ָ���ϵ���8.8����8.9����Ԫ��

�������������������ƻ����з�����

Cerebras 254����ԪRPO�ŵ��˶����Ժ�600MW������86����Ԫ�ֽ���֧�Ž��� ��

       ԭ�ı��� : Cerebras2026�ڶ��Ƽ���254����Ԫ�������֣�����������ʼ���ܼ���