Россия предупредила о «тяжелых последствиях» 20-го пакета санкций ЕС
Российский рынок акций к окончанию основной сессии вышел в уверенный плюс во многом благодаря ускорению покупок акций-бенефициаров ближневосточного конфликта. Индекс Мосбиржи к 18:50 мск вырос на 1,20%, до 2756,63 пункта. Индекс РТС увеличился на 2,3%, до 1154,22 пункта.
Рубль к юаню на Мосбирже вечером укреплялся на 1%, до 10,99 руб, вновь стремясь к достигнутому на прошлой неделе максимуму с февраля 10,96 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 75,23 руб и 88,37 руб соответственно (против 76,05 руб и 89,62 руб в предыдущий рабочий день), отразив рост рубля к обеим валютам.
Эмитенты
В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали акции Новатэка (+3,02%), бумаги Русснефти (+2,71%), обыкновенные и привилегированные акции Татнефти (+2,70% и +2,52%), котировки ФосАгро (+2,67%), бумаги ВТБ (+2,41%), акции ДВМП (+2,34%).
Акции нефтегазовых компаний в начале недели чувствовали себя лучше рынка на фоне более высоких цен на энергоресурсы, а также продления послабления американских санкций против российской нефти еще на один месяц, что упростит зарубежные поставки.
Акции ФосАгро пытались вернуться к росту на фоне сохранения напряженности на Ближнем Востоке и мировых перебоев с поставками удобрений. По компании также ждут публикации финансовых результатов за весь 2025 год по МСФО и рекомендации итоговых дивидендов. Согласно нашим расчетам, финальный дивиденд ФосАгро за 2025 год (в дополнение к уже выплаченным промежуточным 273 руб на акцию) составит 124 руб на акцию с полугодовой доходностью 1,8% к текущим котировкам. Наша фундаментальная рекомендация для акций компании – «Покупать» с целевой ценой 8742 руб (потенциал роста от текущих значений порядка 25%).
Бычий сценарий дальнейшего роста акций ФосАгро, вероятно, реализуется при сохранении перебоев с мировыми поставками удобрений и высоких цен. В то же время деэскалация ситуации на Ближнем Востоке может вернуть краткосрочные продажи в бумаги и способствовать их движению к минимуму декабря 2025 года 6056 руб. Среднесрочно акции ФосАгро, вероятно, сохранят свою привлекательность в качестве одной из стабильных дивидендных историй и на фоне перспективы улучшения финансовых результатов как минимум в 1-м квартале 2026 года.
Бумаги ВТБ продолжают поддерживать ожидания объявления о дивидендах по итогам 2025 года.
В наибольшем минусе к концу дня находились бумаги Сегежи (-5,18%), акции ТГК-1 (-1,41%), котировки Самолета (-1,35%), бумаги РУСАЛа (-1%), акции НЛМК (-1,1%).
Акции Сегежи сохраняли слабость после публикации на прошлой неделе финансовых результатов за 2025 год по МСФО, согласно которым убыток компании составил 88,37 млрд руб против убытка 22,28 млрд руб годом ранее. В своем комментарии менеджмент Сегежи отметил, что недавно была принята среднесрочная стратегия, которая устанавливает приоритетом стабилизацию денежного потока за счет оздоровления активов, повышения операционной эффективности и наращивания объемов продаж. Текущие экономические реалии остаются неблагоприятными для Сегежи, поэтому, на наш взгляд, сложно ожидать от компании скорого восстановления.
Внешний фон: неоднозначный
Биржи США: умеренно негативный настрой. Торги в США к завершению основной сессии в РФ проходили с понижением трех ключевых фондовых индексов на 0,1-0,6% во главе с высокотехнологичным Nasdaq. Рынок вновь оказался под давлением эскалации ситуации на Ближнем Востоке и закрытия Ормузского пролива, но пытался отступить от минимумов дня, не исключая продолжения переговоров между США и Ираном позже на неделе, когда истекает срок 2-недельного перемирия.
Биржи Европы: негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии терял 1,3%, отступив от минимумов дня, но оставаясь ниже 6000 пунктов в условиях сохранения мировой геополитической неопределенности и рисков разгара инфляции в регионе. Предстоящая неделя при этом будет характеризоваться в том числе блоком данных по крупнейшей экономике еврозоны Германии: от экономических настроений и индекса делового климата до предварительных оценок деловой активности за апрель.
Нефтяной рынок: позитивный настрой. Июньские фьючерсы на нефть Brent к завершению основной сессии в РФ оставались в уверенном плюсе и прибавляли около 5,5%, пытаясь стабилизироваться выше 95 долл/барр в ожидании геополитических сигналов. У инвесторов пока нет уверенности в скором возобновлении переговоров США и Ирана и, как следствие, перспективе открытия Ормузского пролива. В апреле при этом на мировой рынок после продления послабления американских санкций продолжит поступать дополнительная нефть из РФ, что выступает сдерживающим для покупателей фактором.
Рынок завтра
Общий настрой: На западных фондовых площадках в понедельник преобладали сдержанные продажи. Основные индикаторы, однако, отступили от минимумов дня, а цены на нефть – от пиков сессии, что подчеркивает неуверенность в настроениях, обеспеченную отсутствием ясности в дальнейшем ходе ближневосточного конфликта и переговорах сторон. Индексы Мосбиржи и РТС к концу сессии вышли в уверенный плюс, получая поддержку во многом от акций-бенефициаров конфликта, а также дивидендных ожиданий. Рынок, очевидно, также не теряет надежды на смягчение тона ЦБ на пятничном заседании, что, впрочем, не мешает расти рублю.
События дня:
• отчет по рынку труда Великобритании за февраль (09.00 мск)
• индекс экономических настроений инвесторов ZEW по Германии за апрель (12.00 мск)
• розничные продажи США в марте (15.30 мск)
• индекс незавершенных сделок по продаже домов США в марте (17.00 мск)
• квартальные результаты UnitedHealth, 3M, DR Horton, Halliburton, United Airlines Holdings
• истекает 2-недельное перемирие между США и Ираном
• министры финансов ЕС могут обсудить 20-й пакет санкций против РФ
• операционные результаты Северстали, Европлана за 1-й кв 2026 г
• День инвестора Промомеда
• совет директоров ТГК-14 по дивидендам за 2025 г
