華南金獲利穩健 線型偏多

華南金（2880）在7月衝至28.55元的16年高點後回檔修正，回檔幅度近15%即獲支撐，近三個月股價在25至26元區間震盪，11月29日終場小跌0.1元或0.38%收26.05元，連續三天站在所有均線之上，中長線仍為多頭格局，股價相對有撐。三大法人近五日合計買超逾3.5萬張。

華南金目前5日、10日、20日均線呈多頭排列，短線走勢強勁，近期在投信持續買超、外資轉賣為買下，多頭再啟攻勢，蓄勢挑戰近期高點26.25元，一旦突破即有機會朝填權息方向邁進。

華南金控是以銀行為主體的金控，在2001年12月19日成立，到2024年9月底總資產4兆1,961億元，在15家金控中排名第九大。華南金控業務橫跨銀行、證券、投信、產險。

華南金2024年前三季自結稅後純益178.5億元、年增5.7%，每股稅後純益1.3元。進一步再看累計前十月自結稅後純益196億元，已達2023年全年216億元的九成，2024年獲利可望再攀峰，2025年子銀行將調整獲利結構，拚手續費收入高成長。

此外，證券與產險子公司也受惠投資市場價量齊揚、資金運用效率提高，今年前三季獲利分別年增41.8%和78.7%，各達到16.65億元和11.8億元。

展望2025年，華南銀總經理黃俊智說，將積極調整獲利結構，從利息收入轉以提升手續費收入占比。目前華銀利息收入占比46%最高、手收僅占21%。

華南銀前三季放款年增11%，但受高資金成本的外幣存款與台幣定存增加，及升息讓定期存款重新定價影響，淨利差持續下滑，法人估2024年全年淨利息收益恐衰退3%，2025年則受惠美國續降息，淨利息收益可望回升5%。

淨手續費收益則受惠財管商品熱賣、高鐵聯貸案一次性補償金貢獻，法人估2024年全年淨手續費可望成長25%，2025年將穩定年增5%。

華南銀放款資產品質穩定，但呆帳收回較少，使今年前三季淨提存達29.14億元，較去年同期淨提存10.67億元，年增1.73倍，淨提存增加將壓抑獲利空間，法人估2024年全年恐仍有七成漲幅，2025年則可望減少。

華南金2024年獲利穩健且滿足經營資本所需、股東期待，法人估每股可望配發1.2元現金，若以華南金29日收盤價26.05元估算，現金殖利率4.6%，位居金控前段班。

籌碼面部分，11月起投信幾乎天天買超，外資則在近二個交易日轉買為買，大舉敲進超過3萬張，多頭似乎再啟攻勢，蓄勢挑戰近期高點26.25元，一旦突破即有機會朝填權息方向邁進。

選股原則

5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近五日三大法人買超逾3.5萬張。