搶進半導體超級循環！研華、凌華卡位美中設備商 融程喊2027營收翻倍

AI晶片需求強，美中半導體投資熱潮持續，半導體設備廠商採購工業模組買氣旺到不行，工業電腦大廠研華（2395）、凌華（6166）、融程電（3416）及艾訊（3088）積極鎖定半導體設備超級循環，研華表示，全球十大半導體設備廠中已有7~8家是客戶，凌華則接獲中國大陸半導體封測客戶積極催單，融程電董事長呂谷清更喊出2027年半導體營收翻倍目標。

AI資料中心建置熱帶來晶片龐大需求，創造出5年半導體設備超級循環，業者預估半導體需求已熱3年，預計到2028年前，美中積極擴張半導體產能動作都不會停止，設備商的採購支出將持續成長，2026年全球半導體設備支出金額上看1,659億美元，創下歷史新高，這波強勁動能也連帶讓工業電腦廠業績受惠。

設備超級循環啟動 工業電腦廠全面受惠

研華為一線工業電腦大廠受惠最直接，智能系統事業群總經理暨營運長蔡淑妍指出，研華今年半導體訂單需求強勁，目前十大半導體設備的7~8家都已是客戶，包括歐洲、美國及日系廠商，少數尚未打入的業者多為日系設備商，未來期望十大業者都是客戶。

研華表示，從前端晶圓廠到後端封裝測試設備客戶，研華都有提供高階邊緣電腦伺服器、工業控制IO（DIO/AIO）及視覺影像擷取卡。此外，研華研發的一體機櫃（Rack）也通過高標準的semi-certified特殊認證，成功打入半導體高階檢測與測試設備。

研華上半年營收465.12億元，年成長32%，蔡淑妍表示，半導體類別營收成長遠超於此，目前半導體設備相關營收目前占研華整體營收約15% ～16%，以此推算全年業績貢獻破百億元可期。

半導體訂單強勁 融程電拚營收翻倍

融程電6日舉行法說會，呂谷清同樣點名半導體設備是近三年很大的商機。融程電主要以台灣半導體設備業者為鎖定對象，他特別點出，「這個機會不只侷限於台積電（2330）、SK海力士、三星或美光等大廠，其下游廠商，比如台灣有很多家股價超過1,000元的公司也都要買電腦設備。」

呂谷清坦言「早期我們比較少碰，但現在發現：這市場實在太大了！」 由於半導體廠有自己的一套規範，現在認知市場極大，公司花了很多時間在做合規流程，跟許多家客戶都有專案在進行，「狀況非常不錯！」

他解釋，半導體廠一台設備動輒2~3億元新台幣，裡面通常需要放兩、三個高效能的電腦機箱來接不同的特殊卡，因為精密度極高，一個機箱甚至是一萬塊起跳，量加起來不容小覷。另外，融程電具備防爆規範的PDA和強固平板，在廠內檢測也是馬上就可以派上用場。

由於半導體設備單價高，他預估今年半導體占融程電營收比例僅5％左右，但2027年就將翻倍挑戰10%。

大陸封測需求催單 北美專案同步成長

凌華同樣看好半導體需求，且跟研華以歐美市場為主不同，凌華在中國大陸市場交出亮眼成績，董事長劉鈞表示，目前最主要的「催單」需求就是來自大陸當地的半導體測試設備廠商。

凌華主管指出，中國大陸市場受到政府推動「晶圓自製化、大舉建廠與擴廠」的政策帶動商機，其中來自後段測試及記憶體產業的設備商拉貨需求非常強勁，使中國大陸市場將從上半年個位數百分比成長，到下半年翻揚為雙位數百分比成長動能。

凌華指出，公司客戶廣泛包括半導體上、中、下游，但最大量需求來自封裝測試，或許跟現在後段製程複雜度大增有關，使得客戶對後段工序檢測需求大增，催單也最積極，所屬的IPA部門毛利率也居所有事業群之冠。

凌華2026年上半業績成長動能來自北美市場，年成長率高達四成，為最大營收來源，據業界指出，凌華4年前延攬研華前北美業務行銷副總Sean Butle擔任美國市場CEO，透過組織大整頓，與產品部門緊密合作展現專案執行力，透過模組化產品優勢成功拿下多筆新生意，讓原本衰退的北美市場止跌回升交出U型反轉成績。

據了解，由於半導體及機器人產業需求樂觀，業界樂觀預估凌華未來三年內，中國大陸市場業績將快速成長，有機會取代亞太市場，僅次於北美，成為第二大業績貢獻區域。

研華北美市場今年是催生亮眼半年報成績重要引擎，研華共同總經理張家豪指出，2026年上半年北美市場營收年成長達30%，主要動能受惠於半導體設備、機器人及雲端網路設備等專案的強烈拉貨需求。

蔡淑妍補充，AI基礎建設帶給研華兩大商機，一個是半導體設備的超級循環，另一個就是AI資料中心。她指出，研華不製造資料中心內部的主力伺服器，但資料中心內部的電力基礎建設、冷卻散熱管理、能源管理以及OT運維管理都是研華的生意路徑。

研華透過與歐美的系統整合商及液冷設備廠合作，間接將產品捆綁打入全球大型CSP（雲端服務供應商）的資料中心建設專案中。