Tingkat pertumbuhan jangka panjang apa yang sudah diperhitungkan untuk perusahaan pembayaran?

Investing.com - Beberapa saham pembayaran dan fintech memperhitungkan tingkat pertumbuhan jangka panjang yang jauh di bawah perkiraan konsensus saat ini, menurut analisis UBS menggunakan kerangka penilaian HOLT miliknya.

UBS menyatakan bahwa kerangka tersebut, yang berfokus pada kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas jangka panjang, menunjukkan adanya kesenjangan antara ekspektasi pertumbuhan yang tersirat dari pasar dan perkiraan analis untuk sejumlah perusahaan pembayaran.

Analisis ini membandingkan estimasi konsensus untuk tiga tahun ke depan dengan tingkat pertumbuhan yang tersirat dari harga saham saat ini untuk periode 2029-2035.

Di antara nama-nama yang disorot, Shopify memperhitungkan pertumbuhan pendapatan jangka panjang sekitar 10%, dibandingkan dengan ekspektasi konsensus untuk pertumbuhan lebih dari 25% dalam tiga tahun ke depan.

Toast memperhitungkan tidak adanya pertumbuhan jangka panjang meskipun perkiraan konsensus menyebutkan pertumbuhan pendapatan di kisaran belasan persen tinggi dalam periode yang sama.

Block memperhitungkan pertumbuhan pendapatan jangka panjang yang rendah dalam satu digit dengan basis ex-Bitcoin, dibandingkan ekspektasi konsensus untuk pertumbuhan di kisaran belasan persen menengah dalam tiga tahun ke depan, kata UBS.

Visa dan Mastercard tampak tidak terlalu menyimpang, dengan keduanya memperhitungkan pertumbuhan pendapatan tahunan sekitar 7% antara 2029 dan 2035. Hal itu dibandingkan dengan perkiraan konsensus untuk pertumbuhan dua digit rendah dalam tiga tahun ke depan.

UBS juga mencatat bahwa saham beberapa perusahaan pembayaran mapan tampaknya memperhitungkan pertumbuhan jangka panjang yang negatif.

Menurut analisis perusahaan tersebut, Fidelity National Information Services dan Global Payments keduanya memperhitungkan penurunan pendapatan tahunan sekitar 10% antara 2029 dan 2035, sementara Fiserv memperhitungkan penurunan sekitar 5%.

Laporan tersebut menyebutkan bahwa sektor pembayaran AS secara keseluruhan secara historis menghasilkan imbal hasil atas modal yang jauh di atas rata-rata perusahaan AS.

Perkiraan imbal hasil atas modal telah pulih dalam beberapa tahun terakhir, namun ekspektasi yang tersirat dari pasar tetap jauh lebih rendah, yang mengindikasikan bahwa investor terus mempertanyakan ketahanan profil pertumbuhan sektor ini.

Secara terpisah, UBS menyatakan bahwa ekspektasi pasar mengisyaratkan peningkatan profitabilitas lebih lanjut bagi perusahaan fintech yang berfokus pada pinjaman, termasuk Affirm, Klarna, dan SoFi.

Ketiga perusahaan tersebut diperkirakan akan menghasilkan imbal hasil arus kas positif atas ekuitas mulai tahun 2026, dengan investor memperhitungkan peningkatan tambahan setelah 2027.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, mohon pelajari Syarat dan Ketentuan kami.